近期齐翔腾达（002408）发布2025年一季报鑫月配，本站财报模型分析如下：
财务概况
齐翔腾达（002408）在2025年一季度实现营业总收入56.18亿元，同比上升2.53%；然而，归母净利润仅为540.07万元，同比下降83.18%；扣非净利润为554.32万元，同比下降80.38%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力显著下降。
盈利能力分析
毛利率：2025年一季度毛利率为5.25%，较去年同期减少38.65%。净利率：净利率为0.17%，同比减少66.91%。每股收益：每股收益为0元，同比减少80.0%。这些数据反映出公司在成本控制和盈利能力方面面临较大挑战鑫月配。
费用控制
尽管公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.33亿元，占营收比例为2.36%，同比减少了53.51%，但费用的绝对金额仍然较高，且未能有效转化为利润增长。
资产与负债状况
货币资金：2025年一季度末货币资金为26.58亿元，较去年同期减少15.44%。应收账款：应收账款为17.85亿元，同比增加36.17%，应收账款的大幅增长可能影响公司的现金流。有息负债：有息负债为102.73亿元，同比减少3.65%，但仍处于较高水平。现金流状况
每股经营性现金流为0.09元，同比减少31.81%，显示出公司在经营活动中的现金流有所减弱。
商业模式与资本回报
ROIC：公司去年的ROIC为1.13%，资本回报率较低。分红融资比：公司上市15年以来，累计融资总额25.39亿元，累计分红总额25.63亿元，分红融资比为1.01，表明公司在分红方面较为积极。风险提示
现金流状况：货币资金/流动负债仅为32.67%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.99%，需关注公司现金流状况。债务状况：有息资产负债率已达40.26%，需关注公司债务风险。应收账款状况：应收账款/利润已达5633.09%，需关注应收账款回收情况。综上所述，齐翔腾达在2025年一季度虽然实现了营业收入的小幅增长，但盈利能力大幅下滑，且需重点关注现金流、债务和应收账款的管理。
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